Crypto launchpads hebben de altcoinmarkt deels ontwricht (Dutch English)
Thomas Rep • 14 Jan 2026
Een duik in crypto launchpads

Steeds vaker horen we vanuit verschillende hoeken dat er geen echt altcoinseizoen is geweest, en dat veel particuliere beleggers én professionele partijen daar nog altijd op wachten. Dat gevoel is begrijpelijk. Bitcoin is de afgelopen periode sterk gestegen, mede dankzij de introductie van Bitcoin-ETF’s, terwijl veel altcoins duidelijk zijn achtergebleven. Zelfs Ethereum, waarvoor inmiddels meerdere ETF’s zijn gelanceerd, wist nauwelijks boven de piek van vier jaar geleden uit te komen. Ethereum fungeert daarmee als een goede graadmeter voor de bredere altcoinmarkt.
Wat daarbij opvalt, is dat veel altcoins nog altijd ver onder hun eerdere all-time highs noteren. Tegelijkertijd heeft de totale marktkapitalisatie van de cryptomarkt wél een nieuw record bereikt. Met andere woorden: er is wel degelijk nieuw kapitaal de markt ingestroomd, maar dit heeft zich niet vertaald in hogere waarderingen voor het gros van de bestaande altcoins.
De belangrijkste reden hiervoor is dat liquiditeit vandaag de dag veel sterker versnipperd is dan in eerdere marktcycli. Vergeleken met vier jaar geleden zijn er miljoenen nieuwe tokens bijgekomen. Waar het toen nog relatief complex was om een eigen munt te lanceren en technische kennis vereist was om werkende code te schrijven, kan tegenwoordig vrijwel iedereen binnen enkele seconden een token creëren. Het enige wat nodig is, is een naam, een logo en een kleine vergoeding. Launchpads zoals pumpfun en Bonk maken dit mogelijk voor iedere cryptogebruiker. Deze platforms voegen automatisch liquiditeit toe, zodat de token direct verhandelbaar is, en verdienen aan elke transactie die plaatsvindt. Dat dit een uiterst lucratief verdienmodel is, behoeft weinig uitleg.
Dagelijks worden er duizenden, soms zelfs tienduizenden, nieuwe tokens gelanceerd. Elk met een eigen narratief, waarvan een groot deel bestaat uit scams of projecten die uitsluitend zijn opgezet om kopers te misleiden. Omdat deze tokens starten met een extreem lage marktkapitalisatie, lijkt het voor cryptogebruikers aantrekkelijk om “vroeg” in te stappen. En inderdaad, tussen deze enorme hoeveelheid tokens bevinden zich soms ook teams met een daadwerkelijk werkend product en serieuze ambities. In theorie is het dus mogelijk om vroeg in te stappen in een project met grote opwaartse potentie.
In de praktijk is het echter buitengewoon moeilijk om de juiste keuzes te maken. De enorme hoeveelheid nieuwe tokens maakt het selecteren van kwaliteit extreem uitdagend. Daar komt bij dat sommige ontwikkelaars gebruikmaken van zogenoemde sniper bots, die direct bij lancering een groot deel van de beschikbare tokens opkopen. Zodra particuliere beleggers instappen, dumpen deze bots hun positie met winst, terwijl laatkomers achterblijven met verliezen.
Dit alles brengt ons terug bij de titel van dit artikel. De opkomst van deze launchpads is een belangrijke reden waarom bij veel marktdeelnemers het gevoel leeft dat er geen altseason is geweest, of misschien zelfs niet meer zal komen. Veel actieve cryptogebruikers richten zich namelijk niet langer op gevestigde projecten, maar jagen op de nieuwste tokens die via platforms als pumpfun en Bonk worden gelanceerd, in de hoop op snelle en extreme rendementen. In werkelijkheid vloeit een groot deel van het kapitaal weg naar developers, sniper bots, scams en de launchpads zelf.
Ter illustratie: pumpfun heeft sinds de lancering in april 2024 tot op het moment van schrijven al ongeveer 862,78 miljoen dollar aan fees gegenereerd. Dit betreft uitsluitend de inkomsten voor het platform zelf. In totaal is er inmiddels circa 86,9 miljard dollar aan volume verhandeld op pumpfun. En dit is slechts één platform; er bestaan meerdere launchpads die volgens een vergelijkbaar model opereren.
Per saldo verdwijnt er dus een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal in deze ecosystemen, kapitaal dat niet doorstroomt naar de meer traditionele altcoins. Dit maakt gedegen onderzoek belangrijker dan ooit. Waar vier jaar geleden veel projecten in waarde stegen simpelweg omdat er relatief weinig alternatieven waren, is de markt nu fundamenteel veranderd. Kapitaal roteert sneller, trends volgen elkaar in hoog tempo op en veel handelaren springen voortdurend op de nieuwste hype in de hoop op uitzonderlijke rendementen.
Wij hopen dat deze fase tijdelijk is en dat de markt zich uiteindelijk weer meer gaat richten op duurzame projecten met sterke teams en duidelijke use-cases. Tegelijkertijd moet worden erkend dat dit gedrag ook structureel zou kunnen zijn. Hoewel er nog steeds beleggers zijn die zich niet laten verleiden door deze nieuwe tokens, blijft de aantrekkingskracht groot zolang sommige lanceringen binnen korte tijd tot extreme waardestijgingen leiden. Op dit moment overheerst de angst om rendement mis te lopen (FOMO) vaak boven het investeren in bewezen projecten met fundamentele waarde. Of en wanneer dit zal veranderen, blijft een open vraag.
Crypto launchpads have partially disrupted the altcoin market
More and more, we hear from various corners that there has not really been an altcoin season, and that many retail investors as well as professional players are still waiting for one. That feeling is understandable. Bitcoin has risen sharply in recent months, partly thanks to the introduction of Bitcoin ETFs, while many altcoins have clearly lagged behind. Even Ethereum, for which several ETFs have now been launched, barely managed to rise above the peak reached four years ago. Ethereum therefore serves as a good barometer for the broader altcoin market.
What stands out is that many altcoins are still trading far below their previous all-time highs. At the same time, the total market capitalization of the crypto market has reached a new record. In other words, new capital has certainly flowed into the market, but this has not translated into higher valuations for the majority of existing altcoins.
The main reason for this is that liquidity is far more fragmented today than in previous market cycles. Compared with four years ago, millions of new tokens have been added. Whereas launching your own coin used to be relatively complex and required technical knowledge to write functioning code, today virtually anyone can create a token within seconds. All that is needed is a name, a logo, and a small fee. Launchpads such as pumpfun and Bonk make this possible for any crypto user. These platforms automatically add liquidity so that the token is immediately tradable, and they earn money on every transaction that takes place. It hardly needs explaining that this is an extremely lucrative business model.
Every day, thousands, sometimes even tens of thousands of new tokens are launched. Each comes with its own narrative, a large portion of which consists of scams or projects designed solely to mislead buyers. Because these tokens start with an extremely low market capitalization, they appear attractive to crypto users who want to get in “early.” And indeed, among this massive number of tokens there are occasionally teams with a genuinely working product and serious ambitions. In theory, it is therefore possible to enter a project early that has significant upside potential.
In practice, however, it is extraordinarily difficult to make the right choices. The sheer volume of new tokens makes identifying quality extremely challenging. On top of that, some developers use so-called sniper bots, which buy up a large portion of the available tokens immediately at launch. As soon as retail investors step in, these bots dump their positions at a profit, leaving latecomers with losses.
All of this brings us back to the title of this article. The rise of these launchpads is an important reason why many market participants feel that there has been no altcoin season, or perhaps that one may never come. Many active crypto users no longer focus on established projects, but instead chase the newest tokens launched via platforms like pumpfun and Bonk, hoping for fast and extreme returns. In reality, a large part of this capital flows to developers, sniper bots, scams, and the launchpads themselves.
By way of illustration: since its launch in April 2024 up to the time of writing, pumpfun has already generated approximately 862.78 million dollars in fees. This figure represents revenue for the platform alone. In total, around 86.9 billion dollars in volume has been traded on pumpfun so far. And this is just one platform; several other launchpads operate according to a similar model.
Overall, a significant amount of capital is therefore disappearing into these ecosystems—capital that does not flow into more traditional altcoins. This makes thorough research more important than ever. Whereas four years ago many projects increased in value simply because there were relatively few alternatives, the market has now fundamentally changed. Capital rotates faster, trends follow one another at a rapid pace, and many traders constantly jump on the latest hype in the hope of exceptional returns.
We hope that this phase is temporary and that the market will eventually refocus on sustainable projects with strong teams and clear use cases. At the same time, it must be acknowledged that this behavior could also be structural. Although there are still investors who are not tempted by these new tokens, the attraction remains strong as long as some launches lead to extreme price increases in a short period of time. At present, the fear of missing out (FOMO) often outweighs investing in proven projects with fundamental value. Whether and when this will change remains an open question.